Piyasalar Analizi (14 Haziran 2023)

FED politika faizinde değişiklik yapma konusunda güçlü bir beklenti olmasa da temmuzda faiz artışı yapılacağı fiyatlanmaktadır. Euro bölgesinde ise geçen haftaki ekonomik verilere göre teknik anlamda resesyona girdiği belirtilmektedir. ECB’nin 15 hazirandaki toplantısında 25 baz puanlık faiz artışına gidileceğine kesin gözle bakılmaktadır.

ABD ve İngiltere arasında yeni ekonomik ortaklığın yeniden tasarlanması için oluşturulan Atlantik Deklarasyonunda İşbirliği’nin artırılması için dikkat çekilen konuların başında Rusya ve Çin gibi devletlerle, devlet dışı aktörler ve iklim değişikliği gibi konularda istikrara yönelik zorlukların ortadan kaldırılması konularının önemi üzerinde çalışmalara yoğunlaşılmıştır.

Küresel piyasalarda ABD enflasyon verileri ile FED faiz kararı beklentileri nedeniyle temkinli hareket edilirken gram altında yurt içinde Dolar/TL paritesindeki artış nedeniyle rekorlarına devam etmektedir. Ons altın fiyatının 1.960 seviyesini geçmiş ve gram altın fiyatı ise 1.490 seviyelerine yükselmiştir. ABD tüketici fiyat endeksi, üretici fiyat endeksi verilerini yakın takip edileceği, bu verilerin faiz kararında önemli veriler olacağı belirtilmekte, gecelik faiz oranının yüzde 5-5,25 aralığında ola-bileceği tahmin edilmektedir. FED’in mesajının şahin olmaması durumunda ons altın fiyatının 1.985-2.000 dolar bölgesine yönelebileceği tahmin edilmektedir.

Petrol fiyatlarında dalgalanma devam ederken, yaptırımlar uygulanan Rusya, İran ve Venezuela gibi ülkelerden arz artışları düşük fiyatta etken olmaktadır. Rusya’nın Asya’ya petrol sevkiyatının Avrupa’yı geçtiği, geçen yıllarda Avrupa ülkelerine gönderdiği petrolü doğu pazarına sattığı görülmektedir. Goldman Sachs artan küresel arz karşısında azalan talep nedeniyle petrol fiyat tahminlerini tekrar gözden geçirerek 95 dolardan, 86 dolara indirmiştir. Brent petrol ağustos kontratı varil başına 74,79 dolardan kapanmıştır.

Türkiye 14 ve 28 Mayıs seçimlerini tamamlamış olup, Cumhurbaşkanı tarafından yeni kabine oluşturularak atamaları yapılmıştır. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Başkanlığına tarihinde ilk defa bir kadın başkan atanmıştır. Önceki Merkez Bankası başkanı ise BDDK başkan-lığına getirilmiştir. Hazine Maliye Bakanlığı ile birlikte Merkez Bankası Başkanı değişikliği konusunda Goldman Sachs, atamaların yeni yöne-timde para ve mali ayarlamalara ihtiyaç duyulduğu anlayışını yansıttığını Ortodoks politikalara geçiş ile mevduat faizlerinde yüzde 40’lara kadar yükseliş olabileceği öngörüsünde bulunmuştur.

Ekonomi yönetiminde yapılan bu değişiklikler sonrasında yabancı yatırımcıların yorumlarında yılsonunda enflasyonun yüzde 50 civarın-da seyredeceği, TL’deki hızlı değer kaybı nedeniyle faiz artışı yapılma-sının gerekliliğini belirtmekte olup, politika faizinin ilk etapta yüzde 25’e çıkabileceği, haziran ve temmuzda üst üste faiz artırımı olabileceği yorumlanmaktadır.

Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) 2023 yılı nisan ayı için açıkladığı verilere göre işsizlik oranı artarak yüzde 10,2 seviyesine yükselmiştir. Mevsim etkisinden arındırılmış istihdam oranı ise yüzde 48,4 seviye-sinde gerçekleşmiştir.

Uzun süre ekonomi yönetimi tarafından belli bir seviyenin altında tutulan dolar/TL paritesi seçim sonrası rekor tazeleyerek 23,7 seviyesini görmüştür. Analistlere göre küresel pay piyasalarında ABD, Avrupa, Japonya ve Çin merkez bankalarının para politika açıklamaları beklendiğinden temkinli hareketler izlenmektedir. BIST 100’de teknik açıdan 5.700-5850 seviyelerinin direnç, 5.500-5.400 puan seviyelerini ise destek konumunda olduğu belirtilmektedir. Gösterge tahvil faizleri yüz-de 15,69 seviyelerinde işlem görürken, risk primi CDS kritik eşik 500 puanın üzerinde seyretmektedir.

Bankacılık kaynaklarına göre liralaşma stratejisi kapsamında TL mevduat payını yükseltmek için mevduat faiz oranları ve tüketici kredileri yıllık faiz oranlarının yüzde 40’ın üzerine oranlar gözlenmektedir.

Hazine ve Maliye Bakanının banka yöneticileri ile toplantısı, yurtdışı ziyaretleri, TCMB’nin 22 Haziran’daki PPK faiz toplantısı ve piyasaların açıklamalara vereceği tepkiler gözlenecektir. Piyasaların yönünü hükümetin açıklayacağı yol haritası, küresel ekonomilerden açıklanacak veriler orta ve uzun vadeli alınacak önemler belirleyecektir.

Tüm okuyucularımızın “Babalar günü kutlu olsun.”

Saygılarımla,

(merkoyun@gmail.com)